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【坚朗五金(002791)：业绩如期改善 利润率明显回升】中国五金制造企业坚朗五金（002791）近日发布了2023年年度业绩预告，预计2023年归母净利润将达到3.2-3.4亿元，同比增长388%至419%。扣非归母净利润预计为2.7-2.9亿元，同比增长611%至653%。这一预测显示，坚朗五金的业绩有望如期改善，利润率也将明显回升。从营收端来看，坚朗五金的业绩保持平稳，并且利润率得到明显改善。公司表示，2023年业绩的大幅改善主要归因于以下几个因素：首先，去年的基数相对较低；其次，公司继续按照一站式建筑配套件集成供应的战略规划，通过丰富产品结构、拓展新产品和新市场，预计2023年营业收入将同比增长2%-3%；第三，原材料价格的下滑推动了毛利率的改善；最后，公司受益于经营提效和规模增加，期间费用也有所降低。此外，坚朗五金的现金流情况也有所改善。虽然2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.0亿元，较去年同期-0.7亿元有所减少，但收现比提高了4个百分点至108%，付现比提高了13个百分点至109%。此外，截至三季度末，应收账款/票据/其他应收款合计为45亿元，较去年年初增加了1.8亿元。这一数据显示，公司的经营回款质量逐步改善。对于未来的投资建议，分析师建议维持此前的盈利预测。预计2023-2025年，坚朗五金的归母净利润将分别达到3.2亿元、5.6亿元和8.3亿元，相应的PE分别为37倍、21倍和14倍。分析师指出，近年来，坚朗五金积极拓展县城市场和新场景市场，产品和品牌优势更加突出。同时，公司坚持信息化建设，构筑精细化管理的壁垒。随着下游地产逐步企稳修复，坚朗五金的业绩增长有望回归正轨。因此，分析师建议维持“推荐”评级。当然，也有一些风险需要投资者关注。首先，下游地产需求的修复可能不及预期，这将给公司的业务拓展带来一定压力。其次，原材料价格的上涨可能对公司的利润率造成下行风险。最后，公司在新品类和新市场的拓展可能不及预期，因为新品类的竞争激烈，低能级城市对公司的品牌、产品和价格尚未完全认可，这可能导致新品类和新市场的业务拓展不及预期。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。